Optimisme (OP) et Sui (SUI) plongent avant les déverrouillages de jetons respectifs

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La solution de mise à l'échelle de couche 2 d'Ethereum Optimism et la blockchain de couche 1 basée sur Move Sui sont prêtes à accueillir les événements de déverrouillage de jetons qui augmenteront leurs approvisionnements respectifs en circulation de jetons plus tard cette semaine. Voici ce que vous devez savoir :

Protocole de mise à l'échelle Ethereum Le protocole Optimism se prépare pour son troisième déverrouillage de jeton depuis le début du déverrouillage de l'allocation communautaire lors du lancement du jeton il y a environ un an. En mai dernier, la blockchain de couche 2 avait déjà effectué un largage communautaire controversé avec une période d'acquisition initiale pour les premiers investisseurs et contributeurs se terminant aujourd'hui.

L'événement de mercredi sera donc le premier déblocage pour les premiers contributeurs et investisseurs, après quoi le déblocage se fera de manière linéaire à un rythme mensuel d'env. 1,5 % de l'offre totale. L'événement à venir devrait augmenter de près du double l'offre en circulation du jeton, avec plus de 386 millions de jetons OP devant entrer en circulation. Optimism a effectué un deuxième largage aérien majeur impliquant plus de 11 millions de jetons OP plus tôt en février, livrant l'approvisionnement à 307 000 adresses uniques. L'offre totale devrait être entièrement en circulation d'ici juin 2026.

Les chiffres actuels de l'offre en circulation et des volumes d'échanges d'Optimism sont relativement faibles par rapport à la taille du déblocage imminent. Le volume quotidien moyen est d'environ 70 millions de dollars, Binance et CoinDCX représentant des parts importantes. Compte tenu de la disparité des volumes, le déverrouillage des jetons devrait introduire une pression de vente massive parmi les détenteurs. Le volume actuel du marché suggère également qu'il y aura une demande insuffisante pour absorber les jetons déverrouillés, ce qui pourrait entraîner un impact sur les prix.

"L'optimisme a un déblocage massif cette semaine avec plus de 114 % de l'approvisionnement en circulation actuel débloqué. Toutes choses étant égales par ailleurs, cela signifie que le jeton devrait se négocier beaucoup plus bas qu'il ne l'est actuellement, car le prix est fonction de l'offre et de la demande. Plus d'offre = prix plus bas", a déclaré Alex, analyste de Scimitar Capital, sur Twitter.

L'afflux de jetons s'explique également par la faible profondeur du marché, ce qui signifie que même une vente relativement faible pourrait entraîner un mouvement de prix de -2 % à la fois sur Binance et CoinDCX. Les analystes estiment également que certains des premiers investisseurs OP actuellement assis sur des gains pourraient envisager de prendre des bénéfices en se débarrassant de leurs avoirs, ce qui augmenterait encore la pression de vente. La société de négoce algorithmique Wintermute a apparemment décidé de renoncer à son approvisionnement en OP. L'équipe d'analyse de données Blockchain Spot on Chain a observé plus tôt que la plate-forme DeFi avait transféré 2,651 millions de jetons OP (d'une valeur d'environ 4,3 millions de dollars) vers une adresse de portefeuille Binance au cours des deux derniers jours.

Graphique TVL d'optimisme. Source : L2Beat

L'évaluation entièrement diluée (FDV) d'Optimism s'élève actuellement à 6,6 milliards de dollars, soit 50 % de moins que son principal concurrent, Arbitrum, dont la FDV s'élève à 12,2 milliards de dollars. La comparaison du ratio FDV/revenu indique que le jeton OP est sous-évalué par rapport à Arbitrum. Cela dit, il convient de noter que les deux protocoles en sont encore à leurs balbutiements et que le rapport FDV/ventes élevé peut ne pas être significatif à ce stade. Cependant, les ratios FDV sur valeur totale verrouillée (TVL) plus raisonnables pour chaque jeton suggèrent toujours que OP peut être surévalué.

Pour en savoir plus sur l'Optimisme, consultez notre guide Investir dans l'Optimisme.

La plateforme de recherche a également évalué la stabilité financière d'Optimism, notant que les revenus ont considérablement augmenté au cours des 90 à 180 derniers jours. Néanmoins, le revenu net est resté principalement négatif ou nul tout au long de la durée de vie du projet, ce qui indique que le protocole ne génère pas systématiquement de revenus et de bénéfices. Les investisseurs actuels, dont Paradigm, IDEO CoLab Ventures et Andreessen Horowitz (a16z), ont acquis OP à un prix d'achat moyen d'environ 0,2445 $ par jeton. Leurs investissements ont explosé en moyenne de 6x, ce qui pourrait inciter certains d'entre eux à réduire les risques et à vendre leurs avoirs.

Paire OP/USD contre ARB/USD. Source : TradingView

Le prix de l'optimisme (OP) a tracé une chute pendant la majeure partie de l'année, passant d'un sommet depuis le début de l'année de 3,17 $ en février à 1,48 $, où il se négociait à l'écriture. Bien que le prochain déverrouillage du jeton devrait faire baisser les prix au comptant de l'OP, l'optimisme pourrait voir un coup de pouce au début du mois prochain lorsque la pile OP accueillera la mise à niveau de Bedrock le 6 juin. La mise à niveau récemment annoncée devrait réduire les frais de transaction et améliorer la compatibilité avec le Réseau Etherum.

Le déverrouillage du jeton d'Optimism sera suivi d'un événement similaire sur la blockchain Sui, bien que plus petit, plus tard cette semaine. Un volume de 61 millions de jetons sera ajouté à l'offre actuelle en circulation le 3 juin, augmentant le volume d'approvisionnement de 13%. Le réseau verra également des déblocages réguliers jusqu'en novembre, date à laquelle l'offre en circulation devrait doubler. L'événement de Sui fait partie du programme d'accès communautaire, avec des jetons livrés aux utilisateurs au détail, contrairement au prochain événement d'Optimism.

"Sui ressemble beaucoup à l'époque où Aptos avait une valorisation à 11 chiffres, où il n'y a pas grand-chose à montrer pour le moment en termes de produits réels, mais un FDV élevé principalement dû à une faible offre, donc ce déblocage semble important. En même temps, nous voyons également OP se vendre massivement aujourd'hui juste un jour avant qu'il n'ait également d'importants déverrouillages, confirmant que le récit de vente du déverrouillage est fort en ce moment », a souligné le commerçant pseudonyme DeFiSquared.

Sui, une création d'anciens employés de Meta impliqués dans le projet Novi aujourd'hui disparu, a lancé son réseau principal plus tôt ce mois-ci tout en effectuant une vente de jetons sur Bybit, OKX et Kucoin. La décision d'annuler son airdrop en avril au profit d'une vente d'échange anticipée a été vivement critiquée. Les commerçants ont parié sur la dernière distribution de jetons déclenchant un mouvement de prix sur le marché. Les données de CoinMarketCap montrent que Optimism (OP) et Sui (SUI) sont en tête parmi les plus grands perdants quotidiens, en baisse de 7,85 % et 6,75 % respectivement sur la journée.

Graphique SUI/USD

Les événements à venir sur Optimism et Sui font suite au déverrouillage du jeton Avalanche de la semaine dernière, qui a abouti à la mise sur le marché de 9,5 millions de jetons AVAX, représentant 1,3 % de l'offre de jetons.

Pour en savoir plus sur Sui, consultez notre guide Investir dans Sui.

On s'attendait à ce que les tokenomics d'avalanche soient mis à rude épreuve vers la fin de la semaine dernière, car des millions de jetons AVAX natifs de la blockchain devraient être déverrouillés ce week-end. Les données de Token Unlocks montrent que 9 541 800 AVAX, d'une valeur d'environ 136 millions de dollars, ont été débloqués dimanche. Dans l'ensemble, environ 358,45 millions d'AVAX, soit un peu moins de la moitié de l'offre totale, sont bloqués – une capitalisation boursière de 5,12 milliards de dollars, contre 5,16 milliards de dollars de capitalisation boursière en circulation. Les jetons verrouillés seront libérés par phases, la tranche finale devant être déverrouillée en octobre 2030.

Pour le contexte, sur une base linéaire, un excédent de 1,43 million de dollars de jetons AVAX est débloqué quotidiennement. Le responsable des communications d'Ava Labs, Patrick Sutton, a expliqué que les jetons déverrouillés étaient destinés à diverses parties prenantes associées à Avalanche, notamment la Fondation, des partenaires stratégiques et la communauté. L'équipe à l'origine du projet a reçu une allocation de 4 500 000 AVAX (0,63 %), tandis que les partenaires stratégiques ont reçu 2 250 000 AVAX (0,31 %) et la Fondation a accordé 1 666 800 AVAX (0,23 %). Les 1 125 000 jetons AVAX (0,16%) restants ont été mis de côté pour un largage aérien.

Sutton a ajouté que la disponibilité des jetons déverrouillés ne signifie pas une utilisation immédiate, mais plutôt qu'elle permet à la Fondation d'exercer son pouvoir discrétionnaire pour déterminer le moment et la manière dont ces jetons seront utilisés. Notamment, il y a une disparité dans ce que Sutton dit être le nombre de jetons verrouillés restants - 96,06 millions, soit environ un quart de ce que montre Token Unlocks.

Tableau des cours AVAX/USD YTD

AVAX est resté pratiquement inchangé après l'événement dans un marché peu convaincant. Le PDG de la société d'infrastructure de jetons Hedgey Finance Lindsey Winder, a noté que la réaction en sourdine était probablement due au fait que le déverrouillage avait été planifié depuis un certain temps maintenant et que des acteurs sophistiqués s'y étaient adaptés. La paire AVAX/USDT oscillait à 14,2 $ au moment de la publication.

Pour en savoir plus sur Avalanche, consultez notre guide Investir dans Avalanche.

Sam est un spécialiste du contenu financier avec un vif intérêt pour l'espace blockchain. Il a travaillé avec plusieurs entreprises et médias dans les domaines de la finance et de la cybersécurité.